资本市场普惠金融|挂牌企业融资模式解析与未来发展趋势

“挂牌企业普惠融资”及其重要性

在当今的经济环境中，中小企业的发展面临着融资难、成本高的普遍问题。作为解决这一难题的重要手段之一，“挂牌企业普惠融资”逐渐成为资本市场中的热点话题。挂牌企业普惠融资，是指通过区域性股权市场（如新三板、北交所等平台）公开挂牌的企业，在资本市场上利用多层次金融市场体行直接融资的一种方式。

这种融资模式的核心在于其“普惠性”，即面向广大中小微企业开放，并提供低成本、高效率的融资服务。根据中国证监会发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，北交所和新三板被确立为资本市场普惠金融的重要平台，支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市。这种模式不仅拓宽了企业的融资渠道，还促进了资本市场的多层次发展。

中国资本市场普惠金融的现状与挑战

资本市场普惠金融|挂牌企业融资模式解析与未来发展趋势 图1

1. 区域性股权市场的发展概况

据2024年统计数据显示，北交所当年实现股票发行融资金额50.2亿元，其中23家企业通过公开发行融资47.91亿元，另有1家实现再融资2.31亿元。新三板市场则在当年完成股票发行融资19.41亿元。

2. 普惠金融实践中的显着成效

以小微企业信用保证基金为例，采用“1 N”的模式运作，总规模达1.79亿元，全年累计发放贷款超过30亿元。通过加大财政贴息支持力度，成功引导金融机构发放贷款8.75亿元，惠及个人5857人次和企业58户次。

3. 仍然存在的主要问题与挑战

尽管取得了显着成效，但在实践中仍面临诸多困难和挑战：

中小企业的信用评估机制尚不完善；

信息不对称导致融资效率不高；

金融机构的风险偏好较低；

区域性股权市场的流动性不足等。

“挂牌企业普惠融资”的核心要素与创新实践

1. 挂牌企业普惠融资的核心内涵

面向中小微企业的多层次资本市场服务；

直接融资与间接融资相结合的综合解决方案；

通过制度创新降低企业融资门槛和成本。

2. 典型案例分析：北交所与新三板的实践经验

在支持“专精特新”企业发展方面，北交所发挥了重要作用。某科技公司，通过在北交所挂牌实现了5亿元的资金募集，为其技术创新和市场扩展提供了有力支持。

新三板作为重要的场外市场，在服务更早期企业方面具有独特价值。

3. 区域股权市场的创新实践

多个区域性股权市场结合地方经济特点，推出了差异化的服务模式。某股权交易中心开发了“科技型中小企业融资直通车”项目，为入驻企业提供从挂牌到融资的全流程服务，显着提升了融资效率。

未来发展的路径与对策建议

1. 完善多层次资本市场体系

加快推进注册制改革，提高审核效率；

优化交易机制，提升市场流动性；

推动更多优质企业登陆资本市场。

2. 创新普惠金融服务模式

发展“区块链 金融”等新技术应用，提高融资服务效率；

建立中小企业信用信息共享平台，解决信息不对称问题；

推动投贷联动等创新业务发展。

3. 加强政策支持与制度保障

完善税收优惠政策，降低企业融资成本；

设立专项融资担保基金，分散金融机构风险；

加大对区域性股权市场的支持力度。

未来发展趋势：金融科技助力普惠金融

1. 技术赋能：数字经济时代的新机遇

通过大数据分析、人工智能等先进技术的应用，可以有效提高中小企业的信用评估精准度，降低金融机构的风险识别成本。某科技公司开发的智能风控系统，在短短一个月内帮助50家中小企业获得了超过1亿元的融资支持。

2. 场景金融：构建全方位融资生态

未来的普惠金融服务将更加注重与企业经营场景的深度融合。通过供应链金融、产业互联网平台等创新模式，为中小企业提供“一站式”融资解决方案。某制造企业的供应商可以通过接入产业链金融平台，在不离开工厂的情况下完成融资申请和审批。

3. 跨境融资：全球资本市场的互联互通

随着中国资本市场对外开放程度的提高，越来越多的境外投资者将目光投向A股市场，尤其是那些具有高成长潜力的中小企业。通过建立更加完善的跨境融资机制，可以帮助国内挂牌企业更好地利用全球资本资源。

资本市场普惠金融|挂牌企业融资模式解析与未来发展趋势 图2

“挂牌企业普惠融资”作为一项创新性的金融服务模式，正在成为推动我国经济高质量发展的重要力量。通过不断完善多层次资本市场体系，加强金融科技赋能，未来这一模式将展现出更大的发展空间和实践价值。金融机构、监管部门以及地方政府需要协同合作，共同为中小企业创造更加良好的融资环境。只有这样，“普惠金融”的发展理念才能真正落地生根，助力中国经济的持续健康发展。

注：本文所述数据和案例均为虚构，用于说明和解释概念使用，请勿作为实际投资参考依据。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）