2018年中国私募基金资产管理与项目融资发展现状

2018年是中国私募基金行业的重要一年，也是项目融资领域发生深刻变化的一年。从私募基金资产的定义、特点及在项目融资中的作用入手，结合2018年的市场动态和政策导向，全面分析中国私募基金资产在资产管理行业中的地位和发展趋势。

何谓私募基金资产？

私募基金是一种面向合格投资者募集资金的投资工具，其资金来源主要包括个人投资者、机构投资者和社会资本。私募基金的运作模式多样，主要分为股权投资基金、债权投资基金和混合类投资基金三大类。在项目融资中，私募借其灵活的资金调配能力和专业的投资管理能力，成为企业融资的重要渠道之一。

私募基金资产的核心在于其“私募”性质，即不公开募集资金，仅面向特定合格投资者。这种特性使得私募基金能够以更高的效率配置资金资源，并通过专业化的投资策略实现较高的收益预期。在2018年，中国私募基金行业经历了政策调整和市场波动的双重考验，但整体规模依然保持态势。

2018年中国私募基金资产发展特点

1. 市场规模持续扩大

2018年中国私募基金资产管理与项目融资发展现状 图1

尽管受到宏观经济环境的影响，2018年中国的私募基金管理规模仍实现了稳步。根据行业数据显示，截至2018年底，中国私募基金的管理总规模已突破10万亿元人民币，显示出市场的强劲发展势头。

2. 产品创新频繁

在监管政策趋严的背景下，私募基金公司积极寻求合规的产品创新路径。FOF（Fund of Funds）基金作为一种低风险、高流动性配置工具，在2018年受到了市场和投资者的广泛关注。许多头部机构开始布局FOF类产品，以满足中短期内资金的需求。

3. 外资进入中国市场

随着中国资本市场对外开放步伐加快，外资私募基金管理人也在积极布局中国市场。截至2018年底，已有超过20家境外机构在中国申请成为私募基金合格境内有限合伙人（QFLP），为市场带来了多样化的投资策略和管理经验。

私募基金在项目融资中的作用

1. 资金供需对接的桥梁

私募基金通过设立专门的产业投资基金或并购基金，为实体企业提供债务融资或股权融资支持。特别是在基础设施建设、高端制造等领域，私募基金成为企业融资的重要来源。

2. 促进产业升级

许多私募基金公司通过战略投资和资源整合，助力被投企业实现技术升级和市场拓展。在2018年，一些专注于科技创新领域的私募基金在推动人工智能、5G通信等前沿科技产业化方面发挥了重要作用。

2018年中国私募基金资产管理与项目融资发展现状 图2

3. 支持中小企业发展

针对中小企业的融资难题，一些私募机构推出专门的中小企业成长基金，通过债权 股权相结合的方式，为成长期企业提供综合性金融服务解决方案。

项目融资领域的挑战与风险管理

1. 市场波动风险

2018年中国股市经历了较大波动，这对私募证券投资基金的收益能力提出了考验。基金净值的大幅波动使得投资者信心受到一定影响。

2. 资本流动风险

在去杠杆政策背景下，部分私募基金管理机构面临资金赎回压力。如何保持资金流动性与投资期限之间的平衡，成为行业共同面临的课题。

3. 合规性要求提高

随着《私募基金监督管理暂行办法》的实施和监管力度的加强，私募基金管理人必须更加严格地遵守合规经营的要求。这包括信息披露、风险揭示以及投资者适当性管理等方面。

未来发展的思考与建议

1. 加强投资者教育

许多投资者对私募基金的风险和收益关系认识不足，容易产生非理性的投资行为。行业需要通过多种形式的投资者教育活动，提高公众的认知度。

2. 推动产品多样化

为了满足不同投资者的需求，私募基金管理人应当继续创新产品类型，特别是在ABS、MBS等资产证券化领域加大投入。

3. 提升风险管理能力

面对复杂的市场环境，私募基金管理人需要建立更加完善的风险管理体系。这包括风险预警机制的建设、流动性管理方案的设计以及应急预案的制定等方面的工作。

2018年是中国私募基金行业经历深刻变革的一年，也是其在项目融资领域发挥重要作用的一年。尽管面临诸多挑战，但行业的长期发展前景依然乐观。预计在未来几年中，随着政策法规的进一步完善和市场需求的，私募基金资产将在中国经济转型升级过程中扮演更加重要的角色。

参考文献：

1. 中国证券投资基金业协会，《2018年中国私募基金发展报告》

2. 相关行业研究机构发布的年度分析报告

3. 相关媒体关于私募基金行业的报道与评论

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）