项目融资中的融资租赁模式|财务风险管理

作者：人各有志 |2025-06-07 23:12

融资租赁在财管中的重要地位与作用

在现代项目融资领域中，融资租赁作为一种重要的资金筹集手段和技术先进型贸易方式，在企业的财务管理实践中发挥着越来越重要的作用。系统阐述融资租赁这一商业模式的运作机制、法律关系以及其在企业财务管理体系中的具体应用路径。

融资租赁（Financial Leasing），又称融资性租赁，是指承租人以获取使用权为目的，向出租人支付租金而取得对租赁物的长期使用权利的一种交易模式。与传统的经营租赁不同，融资租赁具有融资和融物相结合的特点，在不转移所有权的情况下实现企业对所需设备或资产的长期占用。

在财务管理领域中，融资租赁既是重要的资本运作手段，也是复杂的法律关系载体。这种商业模式不仅可以优化企业的资产负债结构，还可以在一定程度上改善企业的现金流量状况。特别是在项目融资领域，融资租赁能够有效帮助企业盘活存量资产，加速资金周转，达到降低财务成本的目的。

项目融资中的融资租赁模式|财务风险管理图1

融资租赁的法律定义与特征分析

根据《中华人民共和国民法典》及相关司法解释的规定，融资租赁是一种具有融资性质的租赁契约关系。其本质是将租赁物的所有权与使用权相分离，在不转移所有权的前提下实现资产的长期使用权益流转。

融资租赁的主要法律特征包括：

1. 租赁期限长：通常达到租赁物经济寿命期的大部分时间

2. 租金总额高：租金总额一般超过租赁物价值

3. 担保安排复杂：涉及资产抵押、第三方担保等多种增信措施

4. 多种风险权益分配：包括残值风险、维修责任等在出租方与承租方之间的分担

这些特征决定了融资租赁在财务管理中需要特别的关注要点：

资产管理策略的制定

租赁合同的风险评估

担保结构的设计与监控

融资租赁市场中的主体关系与交易构造

在融资租赁交易中，通常涉及三方主体：

1. 出租人（Lessor）

提供租赁物的所有权

收取租金和其他相关费用

2. 承租人（Lessee）

获得租赁物的使用权

按期支付租金

3. 办理人或中间人（Dealer/Agent）

在部分交易中，由专业机构促成租赁合同的签订和履行

核心法律关系是租赁契约关系。在这一关系下：

出租人保留租赁物的所有权名义

承租人获得使用权并承担相应责任

典型的融资租赁构造包括以下几个步骤：

1. 资产选择与阶段

承租方选定所需资产

租赁公司该资产

2. 租赁合同签订阶段

确定租金计算（通常基于租赁物件价值、资金成本和合理利润）

制定租赁期限及支付安排

3. 资产转移与使用权让渡

手续完成，承租人开始使用资产

4. 租赁期结束后的处理

可选择续租、或退还

融资租赁在项目融资中的具体应用

在现代企业特别是制造型企业的财务管理实践中，融资租赁模式被广泛应用于多个领域：

1. 设备融资租赁

生产设备

特种机械

IT设施等

这种的优势在于：

不需要大量初始资金投入

可以锁定长期稳定的资产使用权

有助于优化资产负债表

典型案例：制造业企业在技术改造过程中，往往选择融资租赁的引进先进设备。

2. 基础设施租赁

电站、港口等基础设施项目

民用建筑设施

这种模式常用于BOT（建设-运营-移交）或PPP（公私合作）项目的资金筹措。

3. 私人飞机、船舶融资租赁

高端设备的使用权租赁

通常涉及跨国金融租赁公司

这类租赁交易往往具有复杂的跨境结构，需要专业的财务顾问支持。

融资租赁的风险管理与控制

融资租赁固有的法律关系复杂性决定了其风险管理的特殊要求。企业在开展融资租赁业务时，需要注意以下几个关键风险点：

1. 合规风险

租赁合同的有效性问题