融资租赁公司融资渠道-项目融资与资本市场的创新结合

随着中国经济的快速发展，融资租赁作为一种重要的金融工具，在企业设备购置、产业升级和项目投融资等领域发挥着越来越重要的作用。融资租赁公司的融资渠道问题，直接关系到其服务实体经济的能力和自身的发展壮大。从项目融资的专业视角出发，系统分析融资租赁公司当前的主要融资渠道，并探讨未来可能的发展趋势。

融资租赁公司融资渠道概述

融资租赁是指出租人根据承租人的要求，向承租人指定的供货人租赁物，并提供给承租人使用，承租人支付租金的一种交易模式。在项目融资领域，融资租赁已成为仅次于银行贷款的重要融资。截至2023年底，中国融资租赁行业的总资产已超过7万亿元。

融资租赁公司的资金来源渠道主要包括以下几类：

1. 银行信贷融资：这是融资租赁公司最主要的融资来源之一。通过与商业银行合作，融资租赁公司可以申请流动资金贷款、项目贷款等各类信贷产品。

融资租赁公司融资渠道-项目融资与资本市场的创新结合 图1

2. 资本市场融资：

发行企业债券

资产支持证券化（ABS）

项目收益债

3. 股东注资：部分融资租赁公司的初始资本和后续增资来自于股东的投资。

4. 同业拆借：与其他金融机构之间的短期资金调剂。

5. 国际融资：包括跨境直贷、海外发债等方式。

项目融资与融资租赁的结合

在现代项目融资实践中，融资租赁已经成为一种重要的融资手段。特别是在基础设施建设、能源开发等领域，融资租赁模式表现出独特的优势：

1. 资产流动性管理：通过融资租赁ABS等创新工具，将原本难以流动的固定资产转化为可流通的金融产品。

2. 风险隔离机制：在复杂的项目融资结构中，融资租赁可以作为风险隔离的一种手段，有效保护投资者利益。

3. 税收优化效应：利用租赁税制特点，在不改变资产所有权的前提下实现节税效果。

融资租赁公司融资渠道-项目融资与资本市场的创新结合 图2

核心融资渠道分析

1. 银行信贷融资

银行贷款仍然是融资租赁公司的主要资金来源。在项目融资中，通常采用信用贷款和担保贷款相结合的方式。

随着风险控制技术的进步，银租合作的模式不断创新，包括联合贷款、联结产品等。

2. 资本市场融资

资产支持证券化（ABS）：融资租赁资产证券化是近年来发展最快的领域。通过设立SPV（特殊目的载体），将租赁应收债权转化为可公开交易的ABS产品。

公司债券发行：符合条件的融资租赁公司可通过证监会核准，公开发行企业债券。

项目收益债：针对特定项目的收益情况设计个性化融资工具。

3. 创新融资渠道

科技金融融合：通过区块链、大数据等技术手段提升融资效率。

绿色租赁融资：围绕ESG（环境、社会、治理）理念开展绿色融资租赁业务。

供应链金融：将融资租赁嵌入企业供应链体系，形成完整的金融服务链条。

未来发展趋势

1. ABS市场持续扩容：预计未来几年融资租赁ABS市场规模将继续保持态势。上海证券交易所和深圳证券交易所都已建立专门的租赁资产ABS绿色通道。

2. 科技赋能融资创新：

智能风控系统应用

在线融资平台建设

电子合同及区块链存证技术

3. 国际化发展：随着""倡议的推进，融资租赁公司有望在跨境项目中发挥更大作用。

风险与挑战

尽管融资租赁公司在多层次资本市场中有较多融资选择，但在实际操作过程中仍面临一些问题：

1. 政策环境不确定性：包括税收政策、监管框架等可能的变化。

2. 流动性管理难度：ABS发行规模扩大后的二级市场转让问题。

3. 信用风险控制：在宏观经济波动周期中如何防范系统性风险。

融资租赁公司融资渠道的多元化发展，既是市场需求推动的结果，也是金融创新深化的体现。在项目融资与资本市场的深度融合过程中，融资租赁行业将迎来更多发展机遇，也需要从业者保持清醒认知，把控好潜在风险。

通过持续优化融资结构，完善风控体系，融资租赁公司将更好地服务实体经济发展，为中国经济转型升级提供有力的金融支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）