2017年融资租赁利率解析|项目融资市场趋势分析

融资租赁作为现代金融体系中的重要组成部分，在项目融资领域发挥着不可替代的作用。它通过将设备、资产或项目的所有权与使用权分离，有效解决了中小企业融资难的问题。2017年是中国融资租赁行业快速发展的关键一年，也是行业面临诸多挑战的一年。以2017年融资租赁利率为核心，结合项目融资领域的相关实践，系统分析其影响因素、市场趋势及未来发展方向。

融资租赁是一种典型的“融资 融物”相结合的金融工具，其基本操作模式是出租人通过承租人所需的设备或资产，并将其租赁给承租人使用，收取租金。租金通常包括设备购置成本、利息费用以及出租人的运营成本等。2017年，中国融资租赁市场规模继续保持态势，但整体利率水平却呈现分化趋势，这背后既有宏观经济环境的影响，也有行业政策调整的因素。

从以下几个方面展开讨论：分析2017年中国融资租赁市场的总体情况；探讨影响融资租赁利率的主要因素；结合实际案例，解析项目融资中融资租赁利率的确定及未来发展趋势。

2017年融资租赁利率解析|项目融资市场趋势分析 图1

2017年中国融资租赁市场概况

2017年，中国融资租赁行业迎来了新的发展机遇，也面临诸多挑战。数据显示，截至2017年底，全国融资租赁企业的总数已经超过90家，注册资本总额突破万亿元人民币。在市场规模快速扩张的行业内也出现了恶性竞争、资金链断裂等问题，这些问题直接影响了融资租赁利率的走势。

从市场结构来看，融资租赁企业主要分为金融租赁公司和融资租赁公司两类。2017年，金融租赁公司的平均租金利率约为6.5%-8%，而融资租赁公司由于资本实力相对较弱，其融资成本较高，租金利率普遍在9%以上。这种分化趋势反映了市场资源分配的不均衡性。

从政策环境来看，2017年中国融资租赁行业迎来了多项利好政策。办公厅发布的《关于加快融资租赁业发展的指导意见》明确提出，要推动融资租赁企业与银行、信托等金融机构的合作，拓宽融资渠道。《企业会计准则第23号——金融资产转移》的颁布也为融资租赁业务的规范化管理提供了法律依据。

但从监管角度来看，2017年也是融资租赁行业风险逐步暴露的一年。一些中小型融资租赁公司因资金链断裂而被迫退出市场，导致行业内出现了“劣币驱逐良币”的现象。这不仅加剧了市场竞争，也对融资租赁利率的稳定造成了冲击。

影响融资租赁利率的主要因素

融资租赁利率的高低受多种因素的影响，这些因素既包括宏观经济环境，也涉及行业政策和企业内部管理等多个层面。以下从几个关键维度进行分析：

1. 资金成本

资金成本是决定融资租赁利率的核心因素之一。融资租赁企业的主要资金来源包括银行贷款、信托融资、债券发行等。2017年，中国整体贷款基准利率呈现上行趋势，这导致融资租赁企业的融资成本普遍增加。一年期贷款基准利率为4.35%，而融资租赁企业的实际融资成本可能达到6%-8%。

2. 风险溢价

融资租赁业务涉及较高的经营风险和信用风险。在项目融资中，承租人的信用状况、资产价值波动以及市场环境变化都可能影响租金的回收率。融资租赁企业通常会根据这些风险因素收取额外的风险溢价。一般情况下，风险溢价占总租金的比例为2%-5%，具体比例取决于承租人的信用评级和租赁项目的性质。

3. 资本结构

融资租赁企业的资本结构对其融资成本具有直接影响。一般来说，资本实力雄厚的企业更容易获得低成本资金，从而降低融资租赁利率；而资本薄弱的企业则需要通过高息负债来维持运营，导致租金水平居高不下。2017年，一些中小型融资租赁企业因资本不足而被迫提高利率以覆盖经营成本。

4. 市场供需

市场供需关系也是影响融资租赁利率的重要因素。在项目融资领域，如果市场上优质租赁项目较多，承租人之间的竞争会推高租金价格；反之，则可能带来利率下行压力。2017年，设备制造、物流运输和能源环保等行业的融资租赁需求旺盛，导致这些领域的租金水平普遍较高。

5. 行业政策

政府政策对融资租赁利率具有双重影响：一方面，宽松的货币政策和行业扶持政策有助于降低融资成本；严格的监管措施可能增加企业的运营成本，从而导致租金上升。2017年实施的营改增政策虽然降低了部分企业的税负，但由于融资租赁企业需要支付更多的流转税，客观上增加了企业的财务负担。

项目融资中的融资租赁利率案例分析

为了更好地理解融资租赁利率的实际应用，我们可以结合几个典型案例进行分析：

1. 工业设备租赁的租金确定

某制造企业在2017年计划引进一批高端生产设备，但由于自有资金不足，决定通过融资租赁的方式获取设备使用权。融资租赁公司评估后认为：设备购置成本为10万元人民币，使用期限为5年，残值率为5%。根据市场行情，融资租赁公司的融资成本为8%，综合考虑风险溢价和运营成本后，最终确定的租金利率为12%。

2. 航空船舶租赁中的特殊安排

在高端设备租赁领域，如航空和船舶租赁，融资租赁公司通常需要面对更高的技术和市场风险。某航空公司与某金融租赁公司签订了一项飞机租赁协议，年租金收益率（ROE）达到10%以上。这种高利率反映了租赁资产的高价值和较高的运营复杂性。

3. 中小企业的融资选择

对于中小企业而言，融资租赁是一种重要的融资渠道。由于其信用评级较低，融资租赁公司通常会收取更高的利率。一家小型制造企业通过融资租赁一台 Machinery 设备，年租金率为15%，远高于行业平均水平。

2017年是中国融资租赁行业快速发展的一年，也是行业内风险逐步暴露的一年。就融资租赁利率而言，其波动反映了宏观经济环境的复杂性和行业政策的调整方向。通过对影响融资租赁利率的主要因素分析，我们可以得出以下

2017年融资租赁利率解析|项目融资市场趋势分析 图2

1. 资金成本是决定融资租赁利率的核心因素。

2. 风险溢价和市场供需关系对租金水平具有重要影响。

3. 行业政策的不确定性增加了融资租赁市场的波动性。

随着中国经济转型升级的深入推进，融资租赁行业将迎来新的发展机遇。一方面，企业通过融资租赁优化资产结构的需求将持续；行业的规范化管理也将进一步提升融资效率，降低整体利率水平。

在项目融资领域，融资租赁企业需要更加注重风险控制和成本管理，以应对复杂多变的市场环境。政府应在政策支持、行业监管等方面加大力度，促进行业健康有序发展。

融资租赁作为 project finance 中的重要工具，其发展前景广阔但挑战犹存。只有通过市场化、专业化和规范化的运作，才能实现行业的可持续发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）