融资租赁参与PPP项目的模式与实践

融资租赁在PPP项目中的定位与作用

随着我国基础设施建设和公共服务需求的不断，政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，简称“PPP”）模式得到了广泛应用。在实际操作中，社会资本方往往面临资金筹措困难、融资成本高等问题。在此背景下，融资租赁作为一种灵活的金融工具，逐渐成为PPP项目融资的重要手段之一。系统阐述融资租赁参与PPP项目的模式与实践，并结合案例分析其优劣势及未来发展。

融资租赁的基本概念与特点

融资租赁是一种以融通资金为目的，结合租赁和信贷两种方式的金融活动。与传统的银行贷款相比，融资租赁具有以下显着特点：

1. 融资与融物相结合：融资租赁涉及实物资产的使用权转移，不仅提供资金支持，还涉及设备、 infrastructure 等标的物的交付；

融资租赁参与PPP项目的模式与实践 图1

2. 期限灵活：融资租赁的期限可以根据项目需求进行调整，通常覆盖项目的建设期和运营期；

3. 风险分担机制：通过租金分期支付和残值保障等条款，融资租赁能够有效分散项目风险。

在PPP项目中，融资租赁的优势尤为突出。在建设期，融资租赁可以为社会资本方提供前期资金支持；在运营期，则可以通过资产的残值保障提升项目的整体收益。

融资租赁参与PPP项目的常见模式

1. 设备融资租赁

在基础设施、环保能源等领域，项目往往需要大量设备投资。通过设备融资租赁，社会资本方可以快速获取所需设备使用权，降低初始投入成本。在某垃圾焚烧发电项目中，项目公司通过融资租赁方式引入锅炉、发电机等核心设备，显着缓解了资金压力。

2. 专项建设基金支持

融资租赁参与PPP项目的模式与实践 图2

PPP项目通常需要设立专项建设基金。融资租赁公司可以通过提供低成本资金或与其他金融机构合作，为项目建设期提供直接融资支持。这种模式特别适合于交通、能源等重大基础设施项目。

3. 资产证券化与退出机制

在PPP项目的运营后期，融资租赁可以通过资产证券化（ABS）等方式实现资金回收。在某轨道交通项目中，项目公司通过将融资租赁资产打包发行ABS产品，成功实现了资本的循环利用。

4. 联合融资模式

由于融资租赁的资金成本相对较高，社会资本方往往会采取“融资租赁 银行贷款”的联合融资模式。这种模式既发挥了融资租赁灵活高效的优势，又利用了银行低成本资金的特点，显着降低了整体融资成本。

融资租赁在PPP项目中的优势与挑战

优势：

1. 提升资金使用效率：通过融资租赁，社会资本方可以在无需大量初始投入的情况下获取所需设备或资产。

2. 灵活的融资条件：相比传统的银行贷款，融资租赁对担保条件的要求较低，适合轻资产型的社会资本方。

3. 促进项目落地：在PPP项目的初期阶段，融资租赁能够快速推动项目进展，确保工程按时开工。

挑战：

1. 资金成本较高：融资租赁的资金成本通常高于银行贷款，增加了社会资本方的财务负担。

2. 风险管理复杂：由于涉及多方利益相关者（如承租人、出租人、金融机构等），融资租赁在PPP项目中的风险分担机制较为复杂。

3. 法律与政策不确定性：当前我国关于融资租赁参与PPP项目的法律法规尚不完善，存在一定的政策不确定性。

案例分析：某环保能源PPP项目的融资租赁实践

以某城市生活垃圾焚烧发电项目为例，社会资本方通过融资租赁模式引入了核心设备，并获得了来自融资租赁公司的长期资金支持。具体操作流程如下：

1. 项目规划阶段：社会资本方与地方政府签订PPP协议，明确项目投资规模和回报机制；

2. 融资租赁安排：项目公司与融资租赁公司签订合同，约定设备的租赁期限、租金支付方式及残值处理方案；

3. 建设期融资：融资租赁公司为项目建设期提供专项资金支持，确保工程按时推进；

4. 运营期管理：项目建成投产后，社会资本方通过稳定的收入现金流偿还融资租赁费用。

该案例的成功实践表明，融资租赁能够有效解决PPP项目的资金筹措难题，并推动项目的顺利实施。

随着我国基础设施建设和公共服务需求的不断，融资租赁在PPP项目中的应用前景广阔。作为一种创新融资工具，融资租赁可以帮助社会资本方降低初始投入、优化资本结构，并提升项目的整体收益。要充分发挥其优势，仍需进一步完善相关法律法规体系，规范市场秩序，并推动融资租赁与 PPP 模式的深度融合。

随着金融市场的发展和政策支持力度的加大，融资租赁必将在PPP项目中发挥更加重要的作用，为我国基础设施建设和公共服务发展注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）