担保人优先受偿权|项目融债权人权益保护

在现代商业活动中，担保作为重要的信用增级手段，在 project financing（项目融资）中扮演着至关重要的角色。关于 "sponsors have right of priority"（担保人是否有优先受偿权利）这一问题，在实务操作中常常引发争议和困惑。结合中国现行法律法规及司法实践，对这一问题进行深入探讨，并分析其在项目融具体运用。

担保人优先受偿权的法律基础

1. 担保法的基本规定

根据《中华人民共和国担保法》及其司法解释，当债权人与债务人达成抵押或质押合债权人（creditor）在债务人不能清偿债务时，有权依法对担保物进行折价或拍卖，并以所得价款优先受偿。这一权利并非绝对，其行使受到多项条件限制。

2. 民法典的相关规定

担保人优先受偿权|项目融债权人权益保护 图1

《中华人民共和国民法典》进一步明确了"priority of secured claims"(抵押权的优先性)。其中第418条明确规定，在主债务履行期限届满后，债权人有权对抵押财产享有优先受偿权利。但需注意的是，这一权利仅在抵押权有效设立的前提下方才适用。

3. 特殊情形下的规定

当担保人是债务人本人时（selfguarantee），其优先受偿权不受限制。

若担保人仅为第三人，则需区分担保类型：

抵押权：第三人的财产可被债权人优先执行

质押权：仅限于质押物本身

担保人优先受偿权的行使条件

1. 担保合同的有效性

合同必须采用书面形式（written agreement）

内容不得违反法律强制性规定

双方意思表示真实

2. 抵押登记的重要性

根据《民法典》第403条，不动产抵押必须办理抵押登记。未经登记的抵押权不得对抗善意第三人，也无法获得优先受偿的权利。

3. 实现方式

债权人可通过以下三种途径主张优先受偿：

担保人优先受偿权|项目融债权人权益保护 图2

对抵押物折价

拍卖抵押物

变卖抵押物

在项目融特殊考量

1. 项目融资的结构特点

Project financing（项目融资）通常涉及复杂的交易结构。在此过程中，担保人往往提供多种形式的担保，包括但不限于：

项目公司股权质押

项目收益权质押

物权担保（如设备抵押）

2. 优先受偿权的具体应用

在 BOT、PPP等项目中，若出现债务人违约，债权人需注意以下几点以确保权利实现：

必须及时行使权利，防止时效失效

确保处置程序合法合规

考虑到项目的社会影响，可能需要协调政府相关部门

案例分析与启示

多个大型项目融资纠纷案表明，优先受偿权的行使往往面临复杂局面。

1. 甲企业为乙企业的贷款提供连带责任保证。当债务人无法偿还时，债权银行能否直接要求保证人履行？

根据法律规定，债权人有权要求保证人在其担保范围内承担还款责任。

2. 丙公司为丁公司的债券发行提供抵押担保，涉及房地产抵押。在债券到期后，债权人发现丁公司已资不抵债。此时，债权人可否对抵押房产行使优先受偿？

若抵押程序合规有效，则债权人有权对抵押物优先受偿。

实务建议

1. 严格履行法律手续

确保所有担保合同均以书面形式签署

及时办理必要的抵押登记

2. 加强尽职调查

在项目融资前，应对担保人的财务状况、履约能力进行全面评估

3. 建立风险预警机制

及时监测债务人的经营和财务变化情况，提前制定应急方案

"Does the guarantor have right of priority？"这一看似简单的问题，在 project financing（项目融资）实践中往往涉及复杂的法律关系。债权人必须具备充分的法律意识，严格遵守相关规定，才能真正保障自身权益。也建议在专业律师和法律顾问的指导下进行相关操作。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）