债务融资工具成本低|降低企业融资门槛的关键策略

随着我国经济的快速发展和金融市场体系的不断完善，债务融资作为一种重要的融资手段，在帮助企业解决资金需求、优化资本结构方面发挥着越来越重要的作用。特别是“融资贵”问题成为制约中小企业发展的主要瓶颈之一，如何通过选择成本更低的债务融资工具来降低融资门槛，成为了企业财务管理人员的重要课题。

债务融资工具

债务融资工具是指在金融市场中用于融通资金的各种债务性金融工具的总称。与股权融资相比，债务融资具有固定期限、到期偿还的特点，投资者收取固定的利息收入。常见的债务融资工具包括银行贷款、企业债券、中期票据、短期融资券、可转债等。

从成本构成来看，企业的债务融资成本主要包括以下几部分：一是直接支付给债权人的利息支出；二是相关的发行费用或手续费；三是因筹集资金而产生的财务风险溢价。与其他融资方式相比，债务融资工具的成本优势体现在以下几个方面：

为什么选择低成本债务融资工具

1. 融资门槛低：与股权融资相比，债务融资对企业的资产规模和盈利能力要求更低，更容易获得金融机构支持。

债务融资工具成本低|降低企业融资门槛的关键策略 图1

2. 直接成本可测：利息支出可以在财务报表中明确反映，便于企业进行预算管理和成本控制。

3. 稀释效应小：债务融资不会稀释原有股东权益，保持了控股股东的决策权。

常见低成本债务融资工具解析

1. 超短期融资券

以九州通医药集团为例，2023年该公司成功发行了5亿元超短期融资券，期限为270天，票面利率仅为5.15%。这种融资方式具有灵活性高、成本较低的特点，适合企业临时性资金周转需求。

2. 可转换债券

债务融资工具成本低|降低企业融资门槛的关键策略 图2

名创优品通过发行可转债募集资金，实现了0.5%的较低票息。这种方式既降低了初始融资成本，又为未来潜在的股本扩张预留了空间。

3. 绿色债券

针对环保项目发行的绿色债券，不仅融资成本低，还能获得政策贴息支持，符合国家产业政策导向。

4. PPP项目收益票据

通过将PPP项目的预期收益打包成标准化债务融资工具，可以有效降低资金成本，解决公共项目建设的资金难题。

如何实现低成本债务融资

1. 科学设计融资结构：根据企业资金需求特点选择合适的融资工具和期限组合。

2. 充分利用优惠政策：积极争取政府贴息、风险补偿等扶持政策。

3. 建立良好信用评级：通过及时披露财务信息、按时偿债等方式提升企业信用等级。

面临的挑战与对策

1. 利率波动风险：加强利率风险管理，合理对冲汇率和市场利率变化带来的影响。

2. 违约风险：建立健全的内部控制系统，确保按时履行还本付息义务。

3. 流动性管理：保持合理的流动性储备，避免因短期资金周转不灵引发偿债危机。

未来发展趋势

随着金融市场体系的完善和金融创新的深入，低成本债务融资工具将呈现多样化发展趋势。企业需要紧跟市场变化，科学选择最适合自身发展的融资方式。

在当前经济环境下，合理运用低成本债务融资工具，对于降低企业融资成本、优化资本结构具有重要意义。下一步应进一步深化金融改革，创新更多适合中小企业的融资产品，为实体经济发展提供有力支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）