融资租赁：资产购买还是融资工具？|本质与法律框架探析

融资租赁是一种日益重要的金融工具，在企业融资和资产管理中扮演着越来越关键的角色。关于融资租赁的本质问题却始终存在争议：它究竟是资产的转让交易？还是以融资为目的的租赁行为？这种本质的辨析不仅关系到企业的财务处理和税务规划，更影响到企业在选择融资时的风险管理策略。从融资租赁的基本概念出发，结合行业实践和法律法规，深入探讨其究竟是资产还是一种融资工具，并为企业在实践中提供参考。

融资租赁的基本概念与运作模式

融资租赁（Leasing）作为一种金融工具，在国际上得到了广泛应用。根据《国际统一私法协会融资租赁公约》的定义，融资租赁是指出租人根据承租人的要求和提供的规格，从供货商处设备或资产，并将该资产在一定期限内租赁给承租人使用。在整个交易过程中，租金是对融资服务的回报，而资产的所有权在租赁期内通常属于出租人。

融资租赁的核心在于“融资”与“融物”的结合。它既不同于传统的银行贷款（仅为资金提供），也不同于单纯的经营性租赁（仅为设备使用权的转让）。在融资租赁中，承租人虽然取得资产的使用权，但其对资产的所有权并不直接拥有。这种特殊的权利结构使得融资租赁在法律上和财务处理上具有独特性质。

融资租赁：资产购买还是融资工具？|本质与法律框架探析 图1

从运作模式来看，融资租赁一般涉及三方当事人：出租人、承租人和供货商。交易流程大致如下：

1. 承租人向出租人提出融资需求，并提供所需的设备或资产的规格。

2. 出租人与供货商签订购买合同，购买相关资产。

3. 资产交付给承租人使用，承租人按期支付租金给出租人。

4. 租赁期结束后，承租人可以选择以象征性价格购买资产、续租或退还资产。

融资租赁与传统资产购买的区别

融资租赁与传统的资产购买在法律关系和经济实质上有着显着差异：

1. 资产权属的不同

在传统资产购买中，买受人支付对价后立即获得资产的所有权。而融资租赁中，出租人始终是资产的法定所有人，承租人仅享有使用权。这种所有权与使用权分离的特点使得融资租赁具有一定的“表外融资”性质。

2. 财务处理的不同

在会计准则下，融资租赁通常被视为经营性租赁或融资租赁负债进行记录（具体分类取决于租赁条款的严格程度）。而资产购买则直接增加企业的固定资产，并形成相应的长期应付款项。这种差异直接影响到企业的资产负债表和损益表。

3. 风险与收益的分配

融资租赁中，承租人承担设备的维护、保险等风险，但其对资产的所有权风险较小。而在传统购买中，买受人需要自行承担所有与资产相关的风险和回报。

融资租赁的法律性质与争议焦点

融资租赁本质上是一种融资安排，具有以下两个核心特征：

融资租赁：资产还是融资工具？|本质与法律框架探析 图2

1. 融资属性强于租赁属性

融资租赁的主要目的是为承租人提供资金支持。租金的计算通常基于资本成本（如贷款利率）加上设备折旧的组合。如果出租人的主要目的是通过“出售回租”或“杠杆租赁”实现融资，则其本质上更接近于一种债务工具。

2. 租赁关系的特殊性

尽管融资租赁具有融资属性，但其法律形式仍然是租赁关系。根据《合同法》，融资租赁合同属于诺成合同，即一经双方合意成立，出租人就需向承租人交付资产。这种法律性质使得融资租赁在争议解决中可能适用与传统租赁不同的规则。

关于融资租赁的法律定性始终存在争议：

观点一：融资租赁具有“融资”本质，应被视为一种债务工具。

观点二：融资租赁属于“融物”范畴，应当按照租赁合同进行处理。

这种争议在司法实践中也有所体现，尤其是在涉及资产减值、收回或违约时的法律处理上。

企业如何选择？

企业需要根据自身需求和行业特点，综合考虑以下因素来判断是否适用融资租赁：

1. 资金需求：融资租赁更适合那些希望通过少量初始投资获得设备使用权的企业。如果企业的目的是长期持有资产，则传统更合适。

2. 税务规划：融资租赁通常可以在税前扣除租金支出，但其对信用记录的影响可能与贷款相似。

3. 风险承受能力：融资租赁虽然可以避免一次性支付大额资金，但也可能面临设备贬值或收回的风险。

在融资租赁中，企业还应关注以下法律风险：

资产的所有权归属是否清晰；

租赁合同中的违约责任条款是否合理；

行业监管政策的变化对融资租赁的影响。

综合来看，融资租赁的本质更接近于融资工具而非资产。它是通过租赁的形式实现融资目的的一种创新安排，在帮助企业优化资产负债表的也为企业提供了灵活的资产管理。企业在实践过程中仍需谨慎评估风险，并结合自身的财务状况和行业特点选择合适的融资。

随着融资租赁市场的进一步发展和完善，其在企业融资中的作用将更加重要。通过深入理解其本质，企业可以更好地利用这一工具实现自身的发展目标。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）