项目融资中抵押物与担保人责任的实现路径

何为“可以执行抵押物和担保人”及其意义

在复杂的金融活动中，项目融资作为一种重要的资金筹集方式，在基础设施建设、大型制造业投资、能源项目开发等领域发挥着不可替代的作用。而为了保障项目的顺利实施以及金融机构的资金安全，贷款方通常会要求借款方提供多种形式的担保措施，包括抵押担保和保证担保。

在实践中，“可以执行抵押物和担保人”这一问题引发了广泛的讨论。它是基于以下两点核心考量：在债务到期时，如果借款人无法履行还款义务，贷款方是否可以在处置抵押物的追究担保人的连带责任；在何种情况下可以实现对抵押物和保证人的共同追偿。

从项目融资的视角出发，结合法律、金融实践与风险管理的角度，系统分析这一问题的重要性和操作要点，为企业在项目融资过程中的风险控制提供建议。

项目融资中抵押物与担保人责任的实现路径 图1

项目融资与金融担保的基本框架

1. 项目融资的特点

项目融资是以特定项目的资产和预期现金流作为还款基础的融资方式。它通常涉及复杂的交易结构和多层次的风险分配体系。由于项目周期长、资金需求大，项目融资中的风险控制尤为重要。

2. 抵押担保与保证担保的作用

在项目融资中，贷款方倾向于通过组合多种担保措施来分散风险。常见的两类担保形式是：

抵押担保：指借款方以特定的资产（如土地、设备、应收账款等）作为还款保障；

保证担保：指由第三方（通常是具有较高信用评级的企业或个人）为借款人提供连带责任担保，承诺在 borrower无法履行债务时承担偿债责任。

3. “可以执行抵押物和担保人”问题的法律基础

根据《中华人民共和国物权法》《合同法》以及相关司法解释，在中国大陆地区，贷款方通常可以在借款人违约时，依法行使抵押权（即处置抵押物）的要求保证人承担连带责任。这种做法的前提是：

抵押物的权属清晰无争议；

担保合同中明确约定了“可以执行”的条款；

不存在法律规定或约定的顺序限制（如特定条件下只能先执行抵押物或保证人）。

能否“执行”：法律与实践中的关键问题

项目融资中抵押物与担保人责任的实现路径 图2

1. 抵押权优先性原则

根据物权法的“一物一件担保规则”，同一财产上可以设立多个抵押权，但在处置时需要按登记顺序受偿。但对于保证人的责任追究，则不涉及对特定财产的处置，而是直接要求其履行还款义务。

2. 交叉违约条款的影响

在项目融资中，贷款方通常会在贷款合同中设置“交叉违约”（cross-default）条款，规定如果借款人在某一项目的还款出现违约，则视为对所有债务的全面违约。这种条款为执行抵押物和担保人提供了法律依据。

3. 司法实践中的具体问题

在实践中，法院倾向于支持贷款方在符合法律规定的情况下，“可以执行抵押物和担保人”。但如果保证人在 signing 时存在欺诈行为（如提供虚假信息），或者存在恶意逃废债务的情形，则可能被认定为无效或从宽处理。

若抵押物已被其他债权人优先受偿，可能会影响 guarantor 的实际责任承担比例。

项目融资中实现对抵押物与担保人的操作要点

1. 风险识别与合同设计

在融资协议中明确约定“执行”的条款，并确保所有法律程序合规；

设置交叉违约条款，扩大担保的范围和效力。

2. 贷后管理的重要性

定期监测借款人及担保人的财务状况变化，及时发现风险苗头；

在抵押物的价值评估、流转限制等方面做好监管工作。

3. 法律文书的严谨性

确保抵押合同与保证合同的内容合法、完整且无歧义；

对于可能影响担保效力的因素（如担保人资格、资产的真实性等）进行严格审查。

优化项目融资中的风险控制

“可以执行抵押物和担保人”的实现，不仅关系到金融机构的债权回收效率，也直接影响项目的顺利实施。在实践中，需要从法律设计、合同管理和贷后监控等多方面入手，完善风险管理机制。

对于企业投资者和金融机构而言，在参与项目融资时应充分评估各方的偿债能力与意愿，并通过专业的法律团队确保所有担保措施的有效性。只有这样，才能在保障自身权益的推动项目的成功落地。

参考文献：

1. 《中华人民共和国物权法》；

2. 《中华人民共和国合同法》；

3. 相关金融监管政策与司法解释。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）